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高瓴资本100亿入股宁德时代 锂电池过时再等十年

现在全世界都在说石墨烯,为什么还有100亿资本看准了锂电领域?其实大家都不用担心锂电会有多快过时,一个技术想要研发到批量民用,需要大把时间。

7月17日,宁德时代(300750,SZ)发布《非公开发行股票发行情况报告书》,公布了其200亿非公开发行的认购对象,其中高瓴资本管理有限公司(以下简称高瓴资本)出资约100亿元。

《每日经济新闻》记者注意到,宁德时代的非公开发行认购名单堪称大佬云集,除了高瓴资本,还有不少国际投行纷纷解囊认购。而在宁德时代此次非公开发行认购落选的榜单中,也可以发现不少知名国际投行的身影,包括高盛、美林等。

众多机构和大佬对宁德时代如此看好,与电动汽车的前景不无关系。今年6月初,海南省委书记、海南省人大常委会主任刘赐贵就表示,海南到2030年将不再销售燃油汽车。

高瓴资本100亿元入股

7月17日,宁德时代收盘价为195.7元/股,本次非公开发行的价格为161元/股,认购锁定期为6个月。

值得一提的是,此次宁德时代非公开发行价格相当于发行底价129.67元/股的124.16%。此次非公开发行共计收到38家投资者回复的《申购报价单》,其中高瓴资本的报价区间为155.86元至161.98元。

高瓴资本出资100亿元,将取代宁波梅山保税港区博瑞荣合投资合伙企业(有限合伙)的位置,成为宁德时代第九大股东。

图片来源:宁德时代公告截图

除了高瓴资本之外,认购方还包括本田技研工业(中国)投资有限公司、太平洋资产管理有限责任公司、UBS AG、北信瑞丰基金管理有限公司、J.P. Morgan Securities plc等。

而在此次认购的落选名单中,也不乏Goldman Sachs International(高盛)和Merrill Lynch International(美林)这样的知名国际投行。

众多机构大佬如此看好宁德时代,与电动车的前景不无关系。

GGII(高工锂电)预计,到2025年,全球新能源乘用车销量将达到1150万辆,相较2019年年均复合增长率为31.6%。

中汽协数据显示,2019年我国新能源汽车销量占全部汽车销量的比例仅为4.68%,而根据工信部2019年12月发布的《新能源汽车产业发展规划(2021~2035年)》(征求意见稿),到2025年,我国新能源汽车市场竞争力明显提高,新能源汽车销量占比达25%左右。

预计募投项目产生年收入343亿元

此次宁德时代募集的资金拟投向5个项目。其中,“宁德时代湖西锂离子电池扩建项目”、“江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目(三期)”和“四川时代动力电池项目一期”新增锂离子电池年产能分别约为16GWh、24GWh和12GWh,总计约为52GWh。

对于产能扩张,宁德时代表示是为了:“迎接储能和新能源汽车产业快速发展的市场机遇, 满足市场和客户日益增长的需求”。

图片来源:宁德时代公告截图

据宁德时代此前发布的《非公开发行股票预案》估计,此次募投的前三个项目预计产生年收入约343亿元,净利润约30亿元。

对于电化学储能前沿技术储备研发项目,宁德时代表示:“本项目作为公司研发体系的一部分,不进行单独的财务评价。本项目实施后,将有效提升企业动力及储能电池技术研发水平,储备研发人才。从长远目标来看,将提升企业核心竞争力,对于企业的可持续发展具有重大意义。”

此外,值得注意的是,近年来宁德时代的毛利率处于下滑趋势中。2016年、2017年、2018年和2019年,宁德时代的综合毛利率分别为43.70%、36.29%、32.79%和29.06%。宁德时代就此分析称:“2017年以来,受动力电池产能快速提升和新能源汽车补贴政策调整影响,动力电池系统售价降幅增大,导致公司毛利率下降。”

宁德时代上半年装机量864万KWh

2020年上半年,宁德时代的动力电池装机量一骑绝尘,远远超出竞争对手。

GGII数据显示,今年上半年宁德时代以864万KWh的动力电池装机量位居冠军,LG化学以250.7万KWh装机量位列第二,比亚迪以247.7万KWh的装机量位列第三。

GGII数据显示,2020上半年国内新能源汽车生产约35.2万辆,同比下降42%,动力电池装机量约17.5GWh,同比下降42%。其中,装机量排名前十动力电池企业合计约16.44GWh,占总量的94%。

“受新冠疫情影响,2020上半年国内动力电池装机量不及预期。在排名前十企业中,六家企业同比增速为负,四家企业同比增速为正。剔除LG化学、松下,仅中航锂电和塔菲尔与去年同期相比保持正增长,增速分别为54%和15%。”GGII称。

此外,GGII数据显示,外资动力电池企业LG化学、松下加速渗透国内动力电池市场,2020上半年在国内的动力电池装机量占比分别为14.34%、2.07%。

一个网友就说的非常对的样子:新型电池能源从研发到形成规模需要相当长的时间。研发完成还要有相应工艺跟上,最后还要形成规模,没有规模就没有成本优势,而锂电还会不断降价。现在最有可能替代锂电的是石墨烯,还没走出实验室!假定三、四年实验室成熟,三、四年形成规模。再三、四年完全淘汰掉锂电,那已经是十几年后的事了!人家股东早拿钱走人了!

所以这100亿资本真不算是乱来啊。

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